Vlaganje

Katera država ima največ zlatih rezerv?

Od tega je minilo skoraj pet desetletij predsednik Richard Nixon je ameriški dolar iztrgal iz 'zlatega standarda', sistema, po katerem je bila vrednost dolarja opredeljena glede na zlato, ki ga je lahko kupil. In vendar ima ameriška centralna banka 45 let po tem, ko so federalci to uradno, še vedno največ zlatih rezerv na planetu.

Uradna zlata v ameriški centralni banki Federal Reserve – ameriški 'neodvisni centralni banki' - trenutno na tehtnici znašajo več kot 8.133 ton zlata ali skoraj toliko zlata, kot ga imajo centralne banke držav z naslednjimi tremi največjimi zlatimi. rezerve, združene. Po najnovejših uradnih cenah zlata, ki znaša približno 1354 dolarjev za unčo ali 43,5 milijona dolarjev na tono, je zaloga zlata Federal Reserve vredna približno 353,8 milijarde dolarjev. In če se sprašujete, zakaj ima Federal Reserve sploh zlato, to počne kot skladišče zlatih sredstev ameriške vlade in deluje kot ena od mnogih oblik valute, ki jo ima naša centralna banka za olajšanje plačil drugim državam – od katero zlato je verjetno najbolj likvidno. Zlato se uporablja tudi kot orodje denarne politike za krepitev ali oslabitev vrednosti dolarja, kot meni vlada.

Bančni trezor z odprtimi vrati, ki prikazujejo zlate palice v notranjosti.

Katera centralna banka ima največ zlata? Odprimo trezor in ugotovimo. Vir slike: Getty Images.





Top 20

Potrebujete več konteksta? S sedežem v Londonu Svetovni svet za zlato se imenuje „organizacija za razvoj trga za industrijo zlata“ in opisuje svoj mandat, da deluje „da bi zlato postalo bolj dostopno, razvija rešitve za razširitev razumevanja in uporabe zlata kot naložbenega sredstva ter zagotavlja, da se glas industrije zlata sliši na svetovnem odru.' Po podatkih te organizacije je naslednjih 20 držav z največjimi zlatimi rezervami:

Država

Uvrstitev

Tone zlata

Odstotek skupnih deviznih rezerv v zlatu

Združene države



1

8.133,5

75,3 %



Nemčija

2

3,373,6

71 %

Italija

3

2.451,8

68,3 %

Francija

4

2.436,0

64,6 %

Rusija

5

1.880,5

17,9 %

katere delnice se bodo razdelile leta 2021

Kitajska

6

1.842,6

2,4 %

Švica

7

1.040,0

5,5 %

Japonska

8

765.2

2,6 %

Nizozemska

9

612.5

67,5 %

kako je jp morgan zaslužil svoj denar

puran

10

591,0

21,9 %

Indija

enajst

558.1

5,8 %

Tajvan

12

423.6

3,9 %

Portugalska

13

382.5

63,6 %

Savdska Arabija

14

322.9

2,8 %

Združeno kraljestvo

petnajst

310.3

8,6 %

Kazahstan

16

307,0

41,3 %

Libanon

17

286.8

ob kateri uri je najboljši nakup odprt na črni petek 2018

22,2 %

Španija

18

281.6

17,3 %

Avstrija

19

280,0

aapl cena delnice danes na delnico

50,9 %

Belgija

dvajset

227.4

36,7 %


Svetovni svet za zlato poleg centralnih bank nacionalnih držav ugotavlja tudi, da ima Mednarodni denarni sklad pri roki 2814 ton zlata (s čimer je tretji največji imetnik zlata na svetu, uvrščen med Nemčijo in Italijo). Evropska centralna banka poroča o uradnih imetnikih zlata v višini 504,8 tone, zaradi česar je 13. največji imetnik zlata na svetu (ima manj zlata kot Indija, a več kot Tajvan).

Bolj ko se stvari spreminjajo, več zlate rezerve ostajajo enake

Zanimivo je, da so te ravni zlate rezerve v zadnjih letih ostale večinoma statične. Podatki WGC, ki segajo v leto 2008, kažejo, da od časa zadnje finančne krize pri večini centralnih bank, ki so bile vključene v raziskavo, v imetjih zlata centralnih bank v bistvu ni prišlo do nobenih sprememb. Zaloge zlata v Franciji, Švici in Nizozemski so se v letu ali dveh po krizi nekoliko zmanjšale, medtem ko so se zlate rezerve v Indiji dejansko nekoliko povečale – a od leta 2010 so zlate rezerve tudi za te štiri države stalna.

Verjetno je to zato, ker je bilo videti, da je svetovno gospodarstvo, odkar je ta kriza minila, v razmeroma dobrem stanju. Navsezadnje je eden od razlogov, zakaj centralne banke držijo zlato, ta, da ga lahko uporabljajo kot orodje denarne politike v času krize – odkup zlata, da bi ustvarili vtis finančne moči in likvidnosti, in po potrebi prodajo zlata. izvajati ta likvidnost. Pomanjkanje sprememb v imetju zlata torej kaže na to, da centralne banke niso videle nobene nujne potrebe po takšnih spremembah.

Edine države, ki imeti Rusija, Kazahstan, Kitajska in Turčija so se zavezale, da bi znatno povečale število uradnih imetij zlata v svojih deviznih rezervah. Prvi trije so vztrajno povečevali količino zlata, ki ga imajo v rezervi. Turčija, ki je bila v letih 2015 in 2016 neto prodajalec zlata, je leta 2017 ponovno začela z odkupom zlata in je dodala 187,7 tone, v letu 2018 pa je svojim zalogam do zdaj dodala še 26,2 tone. Skupaj je to 213,9 tone več zlata -- približno 57-odstotno povečanje skupnih rezerv zlata v turški centralni banki. Čeprav je težko špekulirati o tem, kaj bi lahko spodbudilo Rusijo, Kazahstan in Kitajsko, da povečajo svoje rezerve, se zdi, da je poteza Turčije povezana s spremembo politike, pri kateri je Turčija začela sprejemati zlato od komercialnih bank kot del svoje zahteve, da vzdržujejo rezerve pri centralna banka.

Proizvodnja zlata

Omeniti velja tudi, da količina zlata, ki ga ima centralna banka države, ni vedno povezana s stopnjo rudarjenja zlata v tej državi. Na primer, nedavna raziskava o zlatih rezervah in proizvodnji zlata, ki jo je izvedla ameriška geološka služba (USGS), potrjuje, da so ZDA številka 1 po svetovnih zalogah zlata, vendar so bile leta 2017 šele četrti največji proizvajalec zlata, ki je proizvajal lani le 245 ton. Kitajska in Rusija sta po proizvodnji zlata presegli ZDA - tako kot Avstralija, ki se po zlatih rezervah niti ne uvršča med prvih 20 držav.

Podobno so bile Brazilija, Kanada, Gana, Indonezija, Mehika, Papua Nova Gvineja, Peru, Južna Afrika in Uzbekistan lani pomembne proizvajalke zlata, vendar se niso uvrstile med 20 najboljših držav po rezervah zlata centralne banke. Deloma je to verjetno zato, ker rudarjenje zlata v mnogih državah dejansko izvajajo tuja podjetja, ki enkrat izkopano zlato odpeljejo iz države.

Na primer, Papua Nova Gvineja se uvršča med najrevnejše države na svetu in zato ni pričakovati, da se bo uvrščala visoko v smislu zlatih rezerv. V Papui Novi Gvineji proizvodnjo v rudniku Hidden Valley vodijo Harmony Gold Mining Company (NYSE:HMY)in avstralski partner. Barrick Gold (NYSE:GOLD)upravlja rudnik zlata Porgera in Rio Tinto (NYSE:RIO)uporabljal Papua Nova Gvineja Glavni rudnik .

Zlate 'zaloge' so še vedno v tleh

Druga razlika, ki jo je treba razlikovati, je med ravnjo zlatih 'rezerv', ki jih ima centralna banka države kot del svojih deviznih rezerv, in zlatimi rezervami, ki zadevajo vlagatelje v podjetja za rudarjenje zlata - zlate rezerve, ki so v zemlji , ekonomsko pridobiva z rudarjenjem, vendar še ni izkopana.

Tudi tu so ZDA na četrtem mestu na svetu – tokrat za Rusijo in Južno Afriko ter spet za Avstralijo. Z 9.000 tonami zlatih rezerv v zemlji je Avstralija najbogatejše skladišče zlatih rezerv na svetu po tej definiciji izraza.

Zanimivo v tem posebnem nizu podatkov USGS je, da bodo glede na raziskavo pri trenutnih svetovnih ravneh proizvodnje zlata (letno se kopa 3150 ton rumene kovine) svetovne zaloge zlata (54.000 ton) izčrpane v približno 17 letih. Zdi se, da bodo tako ameriški kot kanadski rudniki izpostavljeni čez nekaj več kot ducat let. Gana ima nekaj časa – približno 12,5 let –, preden se njene zlate rezerve izčrpajo z rudarjenjem. Po drugi strani pa bi Kitajska, ki danes divje kopa zlato (440 ton na leto), lahko v manj kot pol desetletja ostala brez doma proizvedenega zlata. Takrat bo morala Kitajska kupovati zlato v tujini, če namerava še naprej povečevati svoje zlate rezerve.

Po drugi strani bi Avstralija lahko še čez tri desetletja kopala zlato, če bo še naprej kopala z enakomerno stopnjo 300 ton na leto. Rusija lahko nadaljuje še dve desetletji, kljub temu, da izkopava skoraj toliko kot Avstralija trenutno – 255 ton na leto. In Južna Afrika, ki koplje veliko bolj trajnostno, 145 ton na leto, a se ponaša z drugimi največjimi znanimi zalogami zlata na svetu s 6000 ton, ima še 40 in več let rudarjenja zlata.

Vlagateljem, ki želijo dolgoročno imeti dobičkonosne rudarje, bi bilo dobro svetovati, naj svoja prizadevanja osredotočijo na rudarje, ki imajo velik interes za rudnike v teh zadnjih treh državah.

Zakaj držati zlato?

Ali bi morali vlagatelji sploh biti zainteresirani za vlaganje v zlato? To je morda največje vprašanje. Ni presenetljivo, da Svetovni svet za zlato odgovori z odločnim 'Da!' -- in iz razlogov, ki so lahko tako privlačni za posamezne vlagatelje kot sami institucionalnih vlagateljev kot tudi nacionalne države.

WGC trdi, da je zlato v zadnjih 10 letih prekašalo vse druge glavne razrede sredstev z izjemo ameriških delnic, saj je ustvarilo povprečni letni donos skoraj 6%. To je boljši donos od tistega, kar so prinesle naložbe v »blago« na splošno – pravzaprav najslabši razred sredstev v zadnjem desetletju. Donosi zlata so bili veliko boljši kot zgolj posedovanje gotovine. Podobno je zlato preseglo tako ameriške obveznice kot mednarodne delnice. Še več, v zadnjih 20 letih je zlato prekašalo vse razrede sredstev – vključno z delnicami v ZDA – in je prinašalo skoraj 9 % letno. (Vendar je treba poudariti, da čeprav se 10- in 20-letna časovna obdobja morda zdijo objektivna, se zgodijo tudi, da segajo od zelo blizu dveh vrhov na borzi - finančne krize iz leta 2008 za enega in leta 2000 Dot -Com Bubble za drugega. V obeh primerih bi to težko za delnice presegle, če bi izhajale iz tako visokih vrednotenj).

Kljub temu so to vrste dobička, ki lahko privabijo vlagatelje, da v svoje portfelje dodajo majhno količino zlata - in niso edine prednosti, ki jih WGC oglašuje. V pozivu do vlagateljev, ki niso nagnjeni k tveganju, WGC trdi, da so naložbe v zlato „diverzifikator“, ki lahko „omili izgube v času tržnega stresa“. Res je, da WGC tukaj 'govori o svoji knjigi', ko to pravi. Kljub temu je med spominom na kvantitativno sproščanje, ki je še vedno svež v glavah vlagateljev, in strahom, da se bodo nizke obrestne mere verjetno dvignile od slišanega (spodbujanje inflacije), zlahka razumeti, zakaj bi vlagatelji lahko videli zlato kot pregovorno ' trdna naložba. '

Na našo srečo ima Amerika še veliko tega.



^