Zaslužki

Prepis klica o zaslužku Reliance Steel & Aluminium Co (RS) za drugo četrtletje 2021

Logotip kape norca z miselnim mehurčkom.

Vir slike: The Motley Fool.

Reliance Steel & Aluminum Co (NYSE:RS)
Razpis zaslužka v drugem četrtletju 2021
22. julij 2021, 11.00 ET

Vsebina:

  • Pripravljene pripombe
  • Vprašanja in odgovori
  • Pokličite udeležence

Pripravljene pripombe:

Operater





Pozdravi. Dobrodošli v konferenčnem klicu podjetja Reliance Steel & Aluminium Company o zaslužkih v drugem četrtletju 2021. [Navodila za operaterja]

Zdaj bom konferenco predala vaši gostiteljici, Kim Orlando iz ADDO za odnose z vlagatelji. Lahko začnete.



Kimberly Orlando - Višji podpredsednik

Hvala, operater. Dobro jutro in hvala vsem, ki ste se pridružili našemu konferenčnemu klicu za razpravo o finančnih rezultatih družbe Reliance za drugo četrtletje 2021. Pridružuje se mi Jim Hoffman, izvršni direktor; Karla Lewis, predsednica; in Arthur Ajemyan, podpredsednik in finančni direktor. Bill Sales, posebni svetovalec in nekdanji izvršni podpredsednik za operacije, bo na voljo tudi v delu z vprašanji in odgovori tega razpisa. Posnetek tega razpisa bo objavljen v razdelku Vlagatelji na našem spletnem mestu investor.rsac.com.

kmetije, ki pridelajo le toliko za družino, ki jim ostane malo za trgovanje

Sporočilo za javnost in informacije o tem razpisu lahko vsebujejo določene napovedne izjave, ki temeljijo na številnih predpostavkah, ki se lahko spremenijo in vključujejo znana in neznana tveganja, negotovosti ali druge dejavnike, vključno z vplivi COVID-19. pandemija in s tem povezane gospodarske razmere na naše prihodnje poslovanje, ki morda niso pod nadzorom podjetja in lahko povzročijo, da se dejanski rezultati, uspešnost ali dosežek podjetja bistveno razlikujejo od rezultatov, uspešnosti ali drugih pričakovanj, ki jih nakazujejo te napovedne izjave .



Ti dejavniki vključujejo, vendar niso omejeni na, tiste dejavnike, ki so razkriti v letnem poročilu družbe na obrazcu 10-K za leto, ki se je končalo 31. decembra 2020, pod naslovom Dejavniki tveganja, razkritje v našem jutranjem sporočilu za javnost in drugi dokumenti. ali priskrbi komisijo za vrednostne papirje. Sporočilo za javnost in informacije o tem razpisu govorijo samo z današnjim datumom, družba pa se odpoveduje kakršni koli dolžnosti posodabljanja podatkov v njem in tukaj.

Zdaj bom klic preusmeril na Jima Hoffmana, izvršnega direktorja Reliance.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

Hvala, Kim. Dobro jutro, vsi in hvala vsem, ker ste se nam danes pridružili pri razpravi o naših finančnih rezultatih za drugo četrtletje 2021. Začel bom s pregledom na visoki ravni naše uspešnosti v drugem četrtletju in prednostnih nalog pri dodelitvi kapitala. Karla bo nato spregovorila o naših poslovnih rezultatih in trendih povpraševanja po končnem trgu. In Arthur bo zaključil s pregledom naših finančnih poročil za drugo četrtletje 2021. Naš odporen poslovni model je skupaj z ugodnimi tržnimi razmerami prinesel že drugo četrtletje zapored rekordno finančno uspešnost.

Navdihujeta me stalna operativna odličnost in uspešnost, ki so jo pokazali vsi moji kolegi v družini podjetij Reliance. Kljub dolgotrajnim motnjam, povezanim s svetovno pandemijo, vključno z omejeno razpoložljivostjo kovin in različnimi drugimi omejitvami dobavne verige, so naši menedžerji na terenu izvedli izjemno izvedbo in, kar je najpomembneje, ohranili neizprosno osredotočenost na varnost. V drugem četrtletju smo še naprej občutili precejšnjo moč pri oblikovanju cen kovin, kar je posledica večkratnih povišanj cen v tovarnah, zlasti izdelkov iz ogljika in nerjavnega jekla.

Ugodno cenovno okolje je skupaj z nenehnim močnim osnovnim povpraševanjem na večini končnih trgov, ki jih opravljamo, prineslo rekordno četrtletno neto prodajo v višini 3,42 milijarde dolarjev. Naš poslovni model, ki je strateško zelo raznovrsten glede na naše izdelke, končne trge in geografska območja ter je osredotočen na majhne velikosti naročil s hitro obravnavo, je še posebej učinkovit v obdobjih omejene ponudbe in nestanovitnih cen. Poleg tega so nam kljub omejitvam pri dobavi kovin naši močni, dolgoletni odnosi z domačimi mlinarji in naša edinstvena sposobnost navzkrižne prodaje zalog med družino podjetij omogočili pridobivanje kovine, ki smo jo potrebovali, da bi zadovoljili naše cenjene stranke.

Z nenehno cenovno disciplino naših menedžerjev na tem področju smo ustvarili močno bruto maržo v višini 31,7 %, kar je v kombinaciji z našo rekordno prodajo povzročilo rekordni četrtletni bruto dobiček v višini 1,08 milijarde USD v drugem četrtletju 2021. rekordni četrtletni bruto dobiček in naša nenehna osredotočenost na nadzor odhodkov sta prispevala k našemu drugemu zaporednemu četrtletju rekordnega četrtletnega prihodka pred obdavčitvijo v višini 444,1 milijona dolarjev. Naš četrtletni dobiček na popravljeno delnico v višini 5,08 USD je bil še en rekord in znatno presega naše napotke ter za 23,3 % višji kot v prejšnjem četrtletju.

Naš odporni poslovni model, ki se nenehno izboljšuje, nam je omogočil ohranjanje vodilnih bruto marž v industriji v različnih ciklih cen in povpraševanja kovin. Nazadnje smo v prvem četrtletju 2020 povečali naš dolgoročni vzdržni obseg bruto dobička na 28 % do 30 %. Nad tem razponom smo ostali tudi v negotovem okolju pandemije COVID-19. Verjamemo, da je naša trajnostna uspešnost posledica discipliniranega pristopa naših menedžerjev k oblikovanju cen in povečane obdelave z dodano vrednostjo, ki je privedla do večje osredotočenosti na visokokakovostno poslovanje z visoko maržo.

Danes z velikim veseljem sporočamo, da ponovno povečujemo naš ocenjeni razpon trajnostne stopnje bruto dobička na 29 % do 31 %. Prepričani smo v našo sposobnost, da ohranimo ta višji obseg na letni ravni, kar je posledica naših trajnostnih vplivov, ki jih imajo naložbe v naše poslovanje na naše bruto marže. Naj se tega dotaknem malo bolj podrobno. V zadnjih petih letih smo z kapitalskimi izdatki v naše podjetje vložili skoraj milijardo dolarjev.

Približno polovica tega je bila neposredno -- usmerjena v najsodobnejšo opremo za obdelavo z dodano vrednostjo v družini podjetij. Te naložbe niso samo uvedle novih zmogljivosti obdelave in nam pomagale povečati odstotek naročil z obdelavo z naših zgodovinskih ravni približno 40 % na našo trenutno raven okoli 50 %, ampak so tudi izboljšale in nadgradile našo obstoječo opremo za obdelavo z dodano vrednostjo za izboljšanje kakovost naših storitev, ki jih ponujamo našim strankam. Naše naložbe v družino podjetij omogočajo našim menedžerjem na terenu, da našim strankam zagotovijo dodatno vrednost po primerni ceni, kar še dodatno podpira naš povečan obseg trajnostne bruto marže.

V prihodnje bomo še naprej dajali prednost naložbam v rast našega podjetja kot ključnemu elementu naše strategije alokacije kapitala. Ohranjamo fleksibilno strategijo alokacije kapitala, ki je osredotočena tako na ponovno vlaganje v rast našega podjetja kot na donose delničarjev. Poleg znatnih investicij nadaljujemo z vlaganjem v predelovalno opremo z dodano vrednostjo, naši kapitalski izdatki za leto 2021 bodo usmerjeni tudi v nove objekte in projekte za širitev, nadgradnjo in vzdrževanje številnih naših obstoječih operacij.

Kot taki povečujemo naš proračun za kapitalske izdatke za leto 2021 z 245 milijonov dolarjev na novi rekord v višini 310 milijonov dolarjev zaradi različnih ključnih projektov, vključno z znatno razširitvijo našega delovanja v Južni Koreji, ki oskrbuje trge polprevodnikov ter biokemije in farmacije, nove širitve – - z novo razširjeno zmogljivostjo cestninjenja in povečanimi naložbami v obnovljive vire energije v mnogih naših obstoječih objektih. V drugem četrtletju 2021 smo vložili 80,1 milijona dolarjev v kapitalske izdatke.

Obrnemo se na našo drugo pot rasti, pridobitve. Imamo zdrav nabor potencialnih priložnosti, vključno s tradicionalnimi podjetji kovinskih servisnih centrov in sosednjimi podjetji. Kot vedno se bomo pri ocenjevanju bodočih ciljev držali naših strogih meril transakcij, da bi zagotovili močno prileganje v našo družino podjetij. Kar zadeva donose delničarjev, smo v drugem četrtletju 2021 našim delničarjem vrnili 67,8 milijona dolarjev s plačilom 43,8 milijona dolarjev dividend in odkupom 24 milijonov dolarjev navadnih delnic Reliance.

Kot je bilo objavljeno danes v naši objavi o zaslužku, je naš upravni odbor odobril spremembo našega načrta odkupa delnic, ki naj bi potekel konec tega leta, s čimer se je naše dovoljenje za ponovni odkup povečalo na 1 milijardo dolarjev. Od leta 2018 smo odkupili približno 900 milijonov USD naših navadnih delnic po tehtani povprečni ceni 85,52 USD na delnico. Pričakujemo, da bomo ostali preudarni delilec kapitala z ohranjanjem našega fleksibilnega pristopa, osredotočenega tako na rast, ki ostaja glavna prednostna naloga, kot tudi na dejavnosti vračanja delničarjev. Na koncu bi rad na kratko komentiral naše nedavno napovedane zadeve nasledstva izvršnih uradnikov.

Z januarjem 2022 se bo Bill Sales upokojil iz Reliancea po 24 letih službe v našem podjetju. Bill je s 1. julijem prešel iz vloge izvršnega podpredsednika za operacije v posebnega svetovalca, kjer bo zagotavljal podporo pri posebnih projektih in olajšal prehod svoje odgovornosti. Billove globoke industrijske izkušnje in odnosi so v preteklih letih pomembno prispevali k Relianceu in našemu uspehu.

Bill bi se ti iskreno zahvalil za vse tvoje trdo delo in predanost podjetju. In v imenu vseh nas v Relianceu vam želim vse najboljše pri vaši upokojitvi. V zvezi s tem, kot del našega premišljenega procesa načrtovanja nasledstva, bi rad čestital tudi Seanu Mullinsu, ki je bil napredovan v višjega podpredsednika za operacije; in Brian Yamaguchi, ki je bil napredovan v podpredsednika za razvoj dobaviteljev. Tako Sean kot Brian imata dolgoletno zgodovino s podjetjem Reliance, pa tudi pomembne izkušnje v industriji in strast do našega poslovanja.

Obema čestitam za zasluženi novi vlogi. Če povzamemo, sem nadvse navdušen nad izjemnim operativnim izvajanjem, ki ga je pokazala celotna ekipa Reliance, in našo neomajno osredotočenostjo na bistvene elemente našega odpornega poslovnega modela, ki je spodbudil naše drugo četrtletje zapored rekordno finančno uspešnost. In v okolju, za katerega so značilne izjemno visoke cene kovin, veliko povpraševanje naših strank in omejena razpoložljivost kovin, verjamemo, da je Reliance v dobrem položaju, da še naprej podpira rast in potrebe naših strank in naših dobaviteljev, hkrati pa ustvarja močan zaslužek in vrača vrednost našim delničarjem. .

Še naprej smo prepričani, da bo Amerika potrebovala Reliance za obnovo, in še naprej bomo podpirali naše kolege, stranke, dobavitelje in skupnost pri naših skupnih prizadevanjih za to.

Najlepša hvala za vaš čas in pozornost danes. Zdaj bom poklical Karlo, da pregleda naše rezultate poslovanja in trende povpraševanja. Karla?

Karla R. Lewis - predsednik

Hvala Jim in dobro jutro vsem. Za začetek bi se rad zahvalil vsem svojim kolegom v družini podjetij Reliance za njihovo rekordno uspešnost v drugem četrtletju. Prav tako bi rad priznal in se zahvalil Billu za njegove številne prispevke k Relianceu v njegovi uspešni karieri. Imel sem srečo, da sem delal z Billom vseh 24 let, ki jih je preživel v Relianceu, in mu želim vse najboljše pri prihajajoči upokojitvi. Poleg tega bi se rad zahvalil našim strankam za njihovo stalno zaupanje v Reliance in našim partnerjem v mlinu za njihovo stalno podporo.

Zdaj se obrnemo na našo operativno uspešnost v drugem četrtletju. Nenehno močno osnovno povpraševanje na večini naših končnih trgov je povzročilo, da so se naše prodane tone povečale za 1 % v primerjavi s prvim četrtletjem, kar je bilo v okviru naših napotkov od pavšalne do 2 %. Še naprej pa verjamemo, da je osnovno povpraševanje večje od naših ravni pošiljk v drugem četrtletju 2021 zaradi dejavnikov, ki ovirajo gospodarsko dejavnost, kot so omejitve oskrbe s kovino, pomanjkanje delovne sile in druge motnje dobavne verige, s katerimi se soočamo v našem poslovanju, ter vplivi na naših strank in dobaviteljev.

In veselimo se izpolnitve tega zadržanega povpraševanja v prihodnjih obdobjih. Dejavniki motečih dobavne verige pa podpirajo zvišanje cen kovin, kar ima za posledico stalno naraščanje cen kovin za številne izdelke, ki jih prodajamo v drugem četrtletju, predvsem za izdelke iz ogljika in nerjavnega jekla. Naša povprečna prodajna cena je v drugem četrtletju dosegla novo najvišjo vrednost v zgodovini in se je povečala za 19,7 % v primerjavi s prvim četrtletjem 2021 in znatno presegla naše napotke o povečanju od 5 % do 7 %.

Kot je opozoril Jim, so močno povpraševanje in ugodni cenovni pogoji prispevali k rekordnemu četrtletnemu bruto dobičku v višini 1,08 milijarde dolarjev v drugem četrtletju 2021 in visoki bruto dobiček v višini 31,7%. Na podlagi FIFO, za katero verjamemo, da bolje odraža našo trenutno uspešnost poslovanja, smo dosegli rekordno bruto maržo v višini 37,5 %, naše drugo zaporedno četrtletje bruto marže FIFO. Našim menedžerjem na tem področju zelo cenimo vašo vrhunsko uspešnost in nadaljnjo osredotočenost na visokokakovostno poslovanje z visoko maržo. Pohvalimo tudi raven sodelovanja, ki ste ga izkazali v naši družini podjetij, da bi našim strankam zagotovili kreativne rešitve.

V trenutnem okolju doživljamo še več poslovnih priložnosti novih in obstoječih strank. Naša velikost in obseg v kombinaciji z močnim sodelovanjem med našo družino podjetij in podporo naših ključnih partnerjev v mlinu so skupaj pomagali zagotoviti, da smo sposobni zadovoljiti potrebe naših cenjenih strank. Zdaj se bom obrnil na pregled na visoki ravni naših ključnih trendov na končnem trgu v zaporednem četrtletju. Povpraševanje po nestanovanjski gradnji, ki vključuje infrastrukturo in je največji končni trg, na katerem poslujemo, še naprej narašča. Naše prodane druge četrtine ton so presegle pošiljke v prvem četrtletju in dosegle raven pred pandemijo.

Še naprej se soočamo s solidno ponudbo za projekte na področjih distribucijskih in izpolnjevalnih centrov, objektov za obdelavo podatkov in proizvodnih zmogljivosti, bigbox maloprodaje in podobno. Zaradi omejene ponudbe in višjih cen doživljamo tudi porast manjših projektov, ki jih je mogoče hitro zaključiti. Glede na naše zdrave zaostanke, solidno ponudbo, pozitivno počutje strank in ugodne ključne kazalnike industrije smo optimistični, da se bo povpraševanje še naprej krepilo do konca leta 2021.

Povpraševanje po storitvah cestninjenja, ki jih Reliance zagotavlja avtomobilskemu trgu, se je glede na raven prvega četrtletja nekoliko umirilo. Kljub temu menimo, da je osnovno povpraševanje močnejše, kot kažejo trendi v drugem četrtletju zaradi vpliva svetovnega pomanjkanja mikročipov na ravni proizvodnje na nekaterih avtomobilskih trgih. Z nedavnimi naložbami, ki vključujejo nakup novega obrata v Michiganu in odprtje novega cestninskega obrata v Indiani, nadaljujemo z zagotavljanjem rešitev za podporo povečanim izzivom prevoza in skladiščenja naših avtomobilskih strank.

Ta povečana zmogljivost nam bo omogočila servisiranje številnih novih priložnosti za naše cestninjenje. Če pogledamo naprej, smo previdni optimistični, da se bo naš obseg cestninjenja na avtomobilskem trgu okrepil v zadnji polovici leta, ko bomo povečali naše razširjene zmogljivosti in če se bo proizvodnja avtomobilov povečala. Pomembno je, da ostajamo prepričani v dolgoročno moč našega poslovanja s predelavo cestnine, kar dokazujejo naše nenehne naložbe v rast in inovacije na tem področju.

Naj spomnimo, da se je naša operacija cestninjenja v Kentuckyju začela s proizvodnjo novembra 2020 in od takrat vztrajno narašča. Gradnja se nadaljuje tudi na našem novem cestninskem objektu v Teksasu, za katerega pričakujemo, da bo začel delovati v četrtem četrtletju 2021 in se bo povečal v letu 2022. Zelo smo navdušeni nad temi priložnostmi za razširitev naše prisotnosti pri cestninjenju. Povpraševanje v težki industriji po kmetijski in gradbeni opremi se je v drugem četrtletju znatno izboljšalo, saj so naše pošiljke presegle raven pred pandemijo.

Povpraševanje po uporabi strojev v proizvodnih procesih je bilo tudi v drugem četrtletju 2021 zelo veliko, pričakujemo pa, da se bo povpraševanje v težki opremi in proizvodnih industrijah nadaljevalo na solidni ravni do konca leta. Povpraševanje po polprevodnikih se je v drugem četrtletju še naprej izboljševalo s solidnih ravni v prvem četrtletju. Polprevodniški prostor ostaja eden naših najmočnejših končnih trgov in pričakujemo, da se bo ta trend nadaljeval tudi v letu 2022.

Kar zadeva vesoljsko letalstvo, se je povpraševanje po komercialnem letalstvu, ki predstavlja približno polovico naše izpostavljenosti v vesoljski industriji, v drugem četrtletju umirilo v primerjavi z našimi ravnmi pošiljk v prvem četrtletju zaradi povečanih zaustavitev, povezanih s COVID-19 v Evropi. Verjamemo, da počasi izstopamo iz cikla povpraševanja in pričakujemo omejeno postopno izboljšanje do konca leta 2021. Povpraševanje v vojaškem, obrambnem in vesoljskem delu našega letalskega in vesoljskega poslovanja, hkrati pa se je zmanjšalo tudi v primerjavi s prvim četrtletjem zaradi COVID-19- povezane zaustavitve v Evropi so ostale solidne z velikimi zaostanki in so presegle naše ravni pošiljk pred pandemijo.

Predvidevamo, da se bo močno povpraševanje na nekomercialnem letalskem in vesoljskem trgu nadaljevalo do konca leta. Končno se je povpraševanje v energetskem sektorju, ki ga definiramo predvsem kot nafta in zemeljski plin, v drugem četrtletju nekoliko izboljšalo, kar je posledica naraščajočih cen nafte in števila ploščadi ter dopolnjevanja zalog kupcev. Pričakujemo, da se bo povpraševanje v energetskem sektorju v drugi polovici leta še naprej zmerno izboljševalo. Če povzamemo, prvo polovico leta 2021 so zaznamovala zaporedna četrtletja rekordne finančne uspešnosti.

Danes, v začetku tretjega četrtletja 2021, se pozitiven zagon tako v povpraševanju kot pri oblikovanju cen nadaljuje, kar nas v kombinaciji z našim preverjenim in odpornim poslovnim modelom omogoča, da optimiziramo svojo uspešnost in ponovno zagotovimo močne rezultate. Zahvaljujemo se našim kolegom Reliance za njihovo predanost zdravju, varnosti in operativni odličnosti, prav tako pa se iskreno zahvaljujemo našim strankam in dobaviteljem za njihovo stalno podporo, ko se vsi obvladujemo v teh izjemnih časih.

Zdaj bom klic preusmeril na Arthurja, ki bo pregledal naše finančne rezultate. Hvala vam.

Arthur Ajemyan - Podpredsednik, glavni finančni direktor

Hvala Karla in dobro jutro vsem. Začel bom s povzetkom naših četrtletnih rezultatov. Ponovno so rekordne ravni cen, zdravo povpraševanje in močne bruto stopnje dobička prispevale k rekordnim dolarjem bruto dobička, kar je posledično povzročilo rekordni dohodek pred obdavčitvijo in rekordni dobiček na delnico. Znatno povišanje cen kovin in nenehna moč povpraševanja sta povzročila rekordno četrtletno prodajo v višini 3,42 milijarde dolarjev, kar je 20,4 % več kot v prvem četrtletju 2021 in 69,3 % več kot v drugem četrtletju 2020. Močan zagon cen za večino izdelkov iz ogljika in nerjavnega jekla prispeval k 19,7-odstotnemu povečanju naše povprečne prodajne cene na tono v prvem četrtletju 2021.

Kot sta omenila Jim in Karla, sta nenehna cenovna disciplina in osredotočenost na naročila z višjimi maržami naših menedžerjev na tem področju skupaj z našimi stalnimi naložbami v zmogljivosti obdelave z dodano vrednostjo skupaj privedli do rekordnega četrtletnega bruto dobička v višini 1,08 milijarde dolarjev in močnega bruto dobička. marža 31,7 % v drugem četrtletju 2021. Naša bruto marža FIFO, ki ni GAAP, 37,5 % v drugem četrtletju 2021 je bila rekordna in je presegla prejšnje četrtletje za 40 bazičnih točk in obdobje prejšnjega leta za 730 bazičnih točk .

Oglejte si našo objavo zaslužka, kjer zagotavljamo uskladitev LIFO z bruto maržo FIFO, ki ni GAAP, za vsako poročano obdobje. V drugem četrtletju 2021 smo imeli stroške LIFO v višini 200 milijonov USD ali 2,31 USD na delnico v primerjavi z odhodki LIFO v višini 100 milijonov USD ali 1,16 USD na delnico v prvem četrtletju 2021. Zaradi višjih stroškov od pričakovanih za določen ogljik in nerjaveče kovine jeklenih izdelkov smo popravili našo letno oceno stroškov LIFO na 600 milijonov dolarjev s 400 milijonov dolarjev za leto 2021.

V skladu z našo računovodsko usmeritvijo vsako četrtletje razporedimo svojo letno oceno sorazmerno. in moral izpolniti našo novo letno oceno v drugem četrtletju 2021, tako da je imel 200 milijonov dolarjev stroškov LIFO, s čimer je naš šestmesečni strošek LIFO za leto 2021 dosegel 300 milijonov dolarjev. Naši trenutni predvideni stroški LIFO za tretje četrtletje 2021 znašajo 150 milijonov dolarjev na podlagi te revidirane letne ocene stroškov LIFO. Kot v prejšnjih letih bomo vsako četrtletje posodabljali svoja pričakovanja na podlagi stroškov zalog in trendov cen kovin.

Konec drugega četrtletja 2021 je naša rezerva LIFO v naši bilanci stanja znašala 415,6 milijona dolarjev in naj bi na dan 31. decembra 2021 znašala 715,6 milijona dolarjev na podlagi naše trenutne ocene stroškov LIFO v višini 600 milijonov dolarjev. Ta rezerva lahko koristi dobičkom v prihodnjih obdobjih, ki vključujejo padajoče cene kovin. Zdaj se obrnemo na naše stroške. Naši PSA-stroški v drugem četrtletju so se povečali za 44,8 milijona USD ali 8,6 % v primerjavi s prvim četrtletjem 2021. Večji del povečanja v primerjavi s četrtletjem je bil posledica višjega nadomestila na podlagi spodbud glede na naš rekordni bruto dobiček in ravni dohodka pred obdavčitvijo .

Poleg tega je inflacija prispevala k povečanju variabilnih stroškov, predvsem za gorivo in tovor ter stroške embalaže. V primerjavi s predhodnim obdobjem so se PSA stroški povečali za 124,8 milijona dolarjev ali 28,5 % predvsem zaradi višjega nadomestila na podlagi spodbud, spremenljivih stroškov obrata in dostave, povezanih s 17,5-odstotnim povečanjem pošiljk, in v manjši meri zaradi inflacijskega povečanja . Na splošno je bilo naše število zaposlenih razmeroma enakomerno v primerjavi s prvim četrtletjem 2021 in drugim četrtletjem 2020.

Naš prihodek pred obdavčitvijo po GAAP v višini 442,8 milijona dolarjev v drugem četrtletju 2021 je bil najvišji v zgodovini našega podjetja. Naša 13-odstotna stopnja dohodka pred obdavčitvijo brez GAAP je bila tudi rekordna. Naša efektivna davčna stopnja za drugo četrtletje 2021 je znašala 25,6 %, v primerjavi z 20,9 % v drugem četrtletju 2020, predvsem zaradi višje dobičkonosnosti. Trenutno predvidevamo, da bo efektivna dohodnina za celotno leto 2021 znašala 25,5 %. V drugem četrtletju 2021 smo ustvarili rekorden četrtletni dobiček na delnico v višini 5,08 USD v primerjavi s 4,12 USD v prvem četrtletju 2021 in 1,24 USD v drugem četrtletju 2020.

Zdaj se obrnemo na našo bilanco stanja in denarni tok. Naše poslovanje še naprej ustvarja denar kljub bistveno višjim potrebam po obratnem kapitalu, ki jih je mogoče pripisati naraščajočim stroškom kovin. V drugem četrtletju smo ponovno ustvarili močan denarni tok iz poslovanja v višini 101,6 milijona dolarjev kljub več kot 300 milijonom dolarjev dodatnih potreb po obratnem kapitalu. Poleg tega je na naš denarni tok v drugem četrtletju 2021 iz poslovanja vplivalo približno 174 milijonov dolarjev plačil davka od dohodka v primerjavi s 7 milijoni dolarjev v prvem četrtletju 2021.

Od 30. junija 2021 je naš skupni neporavnani dolg znašal 1,66 milijarde dolarjev, kar je povzročilo neto dolg do EBITDA večkratnik 0,7-krat. Nismo imeli neporavnanih posojil za naš revolving kredit v vrednosti 1,5 milijarde USD, kar nam je zagotovilo dovolj likvidnosti za nadaljnje izvajanje na vseh področjih naše strategije alokacije kapitala ob ohranjanju naše bonitetne ocene investicijskega razreda. Zdaj se bom obrnil na naš pogled. Ostajamo optimistični glede poslovnih razmer v trenutnem okolju z močnim osnovnim povpraševanjem na večini končnih trgov, na katerih delujemo.

Vendar pričakujemo, da bodo dejavniki, ki bodo vplivali na raven pošiljk v drugem četrtletju 2021, kot so omejitve dobave kovin, pomanjkanje delovne sile in druge motnje dobavne verige, še naprej vztrajali v tretjem četrtletju 2021. Ocenjujemo, da se bodo prodane tone zmanjšale za 1 % na 1 % več v tretjem četrtletju 2021 v primerjavi z drugim četrtletjem 2021. Pričakujemo, da bodo trendi cen kovin v tretjem četrtletju ostali močni. Ker so cene kovin na začetku tretjega četrtletja 2021 višje od povprečja drugega četrtletja 2021, ocenjujemo, da se bo naša povprečna prodajna cena na prodano tono za tretje četrtletje 2021 zvišala za 7 % do 9 %.

Na podlagi teh pričakovanj trenutno pričakujemo dobiček, ki ni GAAP, na popravljeno delnico v razponu od 5,55 do 5,75 USD za tretje četrtletje 2021. Na koncu smo navdušeni nad našim operativnim in finančnim uspehom v drugem četrtletju, ki ga podpirajo močne cene. in trendi povpraševanja ter izjemna izvedba vseh naših kolegov na tem področju, ki še naprej podpirajo potrebe naših strank.

Ti dejavniki so skupaj z našim odpornim poslovnim modelom povzročili še eno četrtino rekordne finančne uspešnosti in solidnega denarnega toka, kar nam je omogočilo, da še naprej izvajamo našo prednostno nalogo alokacije kapitala, ki je vlaganje v rast našega poslovanja in vračanje vrednosti našim delničarjem.

S tem zaključujemo naše pripravljene pripombe. Hvala za vašo pozornost. In v tem času bi radi odprli klic za vprašanja. Operater?

Vprašanja in odgovori:

Operater

[Navodila za operaterja] In naše prvo vprašanje je od Sathish Kasinathan z Deutsche Bank. Nadaljujte s svojim vprašanjem.

Sathish Kasinathan - Analitik Deutsche Bank

Da, zdravo. Hvala vam. Dobro jutro, Jim, Karla in Auther. Hvala, ker ste sprejeli moja vprašanja. Omenili ste, da so pošiljke na gradbeni trg, ki ni obnovljiv, spet na ravni pred pandemijo in da so pošiljke v težko industrijo nad ravnmi pred pandemijo. Ali lahko zagotovite podobno primerjavo glede trenutnih ravni pošiljk za druge končne trge, predvsem za avtomobilsko cestninjenje, komercialno letalstvo in energijo? In kdaj pričakujete, da se bo obseg povrnil na prejšnje ravni?

Karla R. Lewis - predsednik

Živjo Sathish, kako si danes. To bom zadel – torej smo poudarili, da smo videli nekaj končnih trgov – in ko v naših komentarjih primerjamo s predpandemijo, smo drugo četrtletje 2021 primerjali z drugim četrtletjem leta 2019. Tako so bile v drugem četrtletju 2019 očitno različne stopnje moči na nekaterih teh končnih trgih. Vendar smo poiskali tista področja, kjer so bile naše ravni pošiljk v drugem četrtletju 21. višje od najboljšega, kar lahko rečemo, kot mislim saj poznate, nimamo popolne prepoznavnosti na končnem trgu.

Toda na podlagi naših najboljših ocen in izdelkov, ki jih prodajamo na te končne trge, gradbeništvo in težko opremo, skupaj z našimi obrambnimi, vojaškimi in vesoljskimi trgi, smo ugotovili, da smo nad ravnmi pred pandemijo. To pomeni, da drugi končni trgi, na katere prodajamo, še niso nad ravnmi pred pandemijo. In kot se zavedate in smo opozorili, je komercialno letalstvo zagotovo najbolj prizadela naše končne trge zaradi pandemije, še vedno okreva, čeprav tam opažamo nekaj izboljšav.

Enako je z energetskim trgom. In pričakujemo, da bomo na obeh trgih videli nadaljnje izboljšave. Rekel bom, da so na splošno vsi naši drugi končni trgi na dobri, zdravi ravni, v nekaterih primerih močni. Pričakujemo, da bo to osnovno povpraševanje še naprej močno in da se bo na številnih drugih trgih vrnilo na raven pred pandemijo. Komercialno vesoljsko letalstvo zaostaja za drugimi, a dobro -- res dobro povpraševanje, ki ga vidijo naše stranke, zlasti glede na način, kako servisiramo te trge. Stranke, ki jim prodajamo, opažajo res veliko povpraševanje.

Sathish Kasinathan - Analitik Deutsche Bank

V redu. Hvala vam. To je koristna barva. Moje naslednje vprašanje je pojasnilo o kapitalskih stroških. Mislim, da je Arthur omenil, da je prejšnji kapitalski vložek, ki je znašal 245 milijonov dolarjev, tudi nekaj prenesenih denarnih sredstev iz – ki jih je treba plačati, kar bi pomenilo, da je skupna gotovina pri kapitalskih stroških znašala približno 300 milijonov dolarjev. Kako je v primerjavi z novimi smernicami v višini 310 milijonov dolarjev?

Karla R. Lewis - predsednik

ne prijavi 401k dviga davkov

ja. Torej, Sathish, s tistimi številkami, ki ste jih omenjali, smo to odobrili za porabo od leta 2021. Tako smo v začetku tega leta objavili naš proračun za kapitalske naložbe za leto 2021 v višini 245 milijonov dolarjev. Pravkar smo objavili, da je 245 milijonov dolarjev zdaj 310 milijonov dolarjev.

To je tisto, kar smo odobrili kot nove projekte, ki se bodo začeli leta 2021. Ne bomo porabili vsega tega denarja zaradi dolgih časovnih rokov za opremo, gradnjo itd. Toda to je bilo odobreno. Del tega denarja bo porabljen v letu 2022.

In hkrati je Arthur omenil, da imamo v teh istih dolgih časovnih rokih nekaj prenosa iz naših kapitalskih projektov, ki so bili odobreni leta 2020, kjer porabimo denar leta 2021. In Arthur, ali si dal oceno ...

Arthur Ajemyan - Podpredsednik, glavni finančni direktor

ja. Sathish, to je dobra točka. In rekli smo, da ocenjujemo, da bo denarna poraba za leto morda 300 milijonov dolarjev. Toda ko leto napreduje, se še naprej srečujemo s časovnimi roki. In denar je težko porabiti. Torej -- vendar bomo to oceno še naprej popravljali. Trenutno mislim, da je denarna poraba 300 milijonov dolarjev verjetno tako dobra ocena, kot je bila v zadnjem četrtletju. In vas bomo obvestili naslednje četrtletje.

Karla R. Lewis - predsednik

Toda celotno leto 2020, proračun za kapitalske naložbe in teh 310 milijonov dolarjev v letu 2021 vključuje veliko projektov rasti, za katere vidimo veliko priložnosti. In ta sredstva bomo porabili. Lahko le zamuja v prihodnje leto.

Sathish Kasinathan - Analitik Deutsche Bank

V redu. Hvala vam. Čestitke za odlično četrtletje. Hvala vam.

Karla R. Lewis - predsednik

Hvala hvala.

Arthur Ajemyan - Podpredsednik, glavni finančni direktor

Hvala vam.

Operater

In naše naslednje vprašanje je Emily Chieng z Goldman Sachs. Nadaljujte s svojim vprašanjem.

Emily Chieng - Goldman Sachs – analitik

Dobro jutro, Jim, Karla in Arthur. In hvala za vašo današnjo posodobitev. Moje prvo vprašanje je približno, kaj vidite v smislu povpraševanja. Jasno je, da je povpraševanje tam zelo veliko, a ko se pogovarjate s svojimi strankami, ali obstajajo znaki dvojne rezervacije ali odmika od trenutnih ravni cen?

In ali obstajajo kakšni končni trgi, kjer bi lahko opazili nekaj zgodnjih znakov uničenja povpraševanja ali odloga projekta? Ena, ki pride na misel, bi bila nekakšna obnovljiva energija. Tam smo videli nekaj naslovov. Toda radoveden, kaj vidite iz svoje baze strank.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

Seveda. Živjo Emily, to je Jim. Ne, počuti se dobro. Večina trgov, na katere prodajamo, posluje precej dobro. Kar se tiče dvojne rezervacije, nisem prepričan, ali bi to kdaj vedeli. Mislim, da tega nimamo. Mislim, kovino je zdaj tako težko dobiti. Predvidevam, da so naše stranke zaposlene in so veseli, da to dobijo.

In z veseljem nam za to plačajo. In res z veseljem prosijo, da naredimo vedno več dodane vrednosti. Torej nisem -- to -- mislim, da to ni eden od -- to je eden od tistih trgov, kjer ljudje samo dvojno rezervirajo in mislijo, da bo cena še vedno višja in višja-in višje.

Mislim, da so ljudje -- prišli do spoznanja, da je to tisto, s čimer se moramo zdaj ukvarjati. In so zaposleni. Zato se zanašajo na Reliance, da bo naredil več. Karla, imaš morda kakšen dodaten vpogled v to, kar vidiš tam zunaj?

Karla R. Lewis - predsednik

ja. Živjo, Emily, rekel bi, da so naše stranke, kot sem pravkar omenil, zelo zaposlene, a ljudje tam zunaj iščejo kovino. Ponudba je omejena. Od nekaterih strank slišimo, da morda običajno ne kupujejo pri nas, ki iščejo kovino.

Toda mi – z našimi močnimi odnosi z domačimi dobavitelji smo lahko zadovoljili potrebe naših ključnih strank, s katerimi sodelujemo že dolgo časa, in jim priskrbeli kovine, ki jih potrebujejo. Videli smo, rekel bi, v nestanovanjski gradnji, omenil sem, da so vrste poslov, stranke, s katerimi sodelujemo, še naprej izjemno zaposlene.

Slišali smo za nekatere možne zamude pri projektih za večje projekte. Toda z veliko izdelovalci, s katerimi sodelujemo, servisirajo nekatere manjše projekte, kar je za nas normalno. In to je zato, ker obstaja – za dokončanje projektov je krajše obdobje, imajo večjo gotovost glede cen. Toda na splošno so naše stranke zaposlene. Iščejo kovino in mi jo lahko dobimo zanje.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

da. In Emily, morda bi to vprašanje postavila proizvajalcem. Verjetno bi vam lahko dali idejo o dvojni rezervaciji. Ampak domnevam, da tega ne vidijo. Trenutno izvajajo svoje mline v območju 90 % zmogljivosti. Tako izdelujejo, kar lahko naredijo, in skrbijo za nas in skrbijo za dobavno verigo, kar zmorejo, vendar bi jim bilo to dobro vprašanje.

Emily Chieng - Goldman Sachs – analitik

Super. To je res koristno in vznemirljivo mesto. Morda je eden od nadaljnjih korakov le okoli različnih veder za dodelitev kapitala, ki jih imate tam zunaj, jasno ste opisali nekaj porabe za rast danes. Pred kratkim ste nadgradili program avtorizacije odkupa in mislim, da še vedno razmišljate o združitvah in prevzemih kot o enem od tamkajšnjih težav.

Ali ohranjate nekaj bilančne zmogljivosti za pridobivalno rast? Ali kako naj razmišljamo o ponovnem odkupu delnic Reliancea, če se transakcije ne izvajajo? Ali lahko pričakujemo kakšno kadenco skozi leto? Ali pa je morda bolj oportunistične narave?

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

Vidimo, da imamo res dober problem, ker lahko – imamo veliko denarja in ustvarjamo veliko denarja. Tako lahko v katerem koli od teh veder naredimo skoraj vse, kar želimo. Zato je treba le ostati prilagodljiv in sprejeti pravo odločitev ob pravem času. Arthur?

Arthur Ajemyan - Podpredsednik, glavni finančni direktor

da. Seveda. Dobro vprašanje, Emily. In mislim, da v skladu z našo prakso ne komentiramo nujno časa ali zneska odkupov delnic, ki jih pričakujemo. Toda kot ste morda opazili, smo razkrili, da smo od leta 2018 nazaj kupili več kot 900 milijonov dolarjev naših zalog.

To je nekaj, kar bomo še naprej spremljali in bomo prilagodljivi pri dodeljevanju kapitala. Z našo današnjo bilanco stanja imamo možnost izvajati vse vidike naše strategije alokacije kapitala in bi lahko opravili združitve in prevzeme. Lahko naredimo rekordne stopnje kapitalskih stroškov. In skupaj s tem zagotovite zdrave ravni donosnosti delničarjev. torej...

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

In če povemo vse to, menimo, da je nakup delnic Reliance res dobra naložba. Meni se zdi dobra zaloga.

Emily Chieng - Goldman Sachs – analitik

naj danes kupim zaloge amc

Super. To je res koristno. Najlepša hvala za današnjo posodobitev, fantje.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

Seveda. Hvala, Emily.

Arthur Ajemyan - Podpredsednik, glavni finančni direktor

Hvala, Emily.

Operater

Naše naslednje vprašanje je Phil Gibbs iz KeyBanc Capital Markets. Nadaljujte s svojim vprašanjem.

Phil Gibbs - KeyBanc Capital Markets – analitik

Živjo Dobro jutro.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

Živjo, Phil.

Karla R. Lewis - predsednik

Živjo, Phil.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

Dobro jutro.

Phil Gibbs - KeyBanc Capital Markets – analitik

Kakšni so obeti glede čistega obratnega kapitala do konca leta?

Arthur Ajemyan - Podpredsednik, glavni finančni direktor

Da, Phil, to je Arthur. Mislim – rekel bi, da je večina za nami z – mislim, saj smo rekli, da so v drugem četrtletju in nato cene narasle veliko višje, kot smo pričakovali. Ampak mislim, da je bilo na tej točki drugo četrtletje verjetno najvišje četrtletje v smislu izgradnje obratnega kapitala. Q3 bi moral biti pod temi ravnmi.

In odvisno je od tega, kaj se zgodi s cenami. Vendar smo imeli nekaj plačil davkov, ki smo jih dohiteli za šestmesečno obdobje, tako da to ne bi smelo vplivati ​​na tretje četrtletje. Imeli smo 174 milijonov dolarjev predvidenih plačil davkov. Q3 bi moral imeti približno polovico tega in cene – glede na naše smernice, ko se cene dvignejo za 7 % do 9 %, bi morala biti izgradnja obratnega kapitala manjša od tiste, ki smo jo imeli v drugem četrtletju. Upam, da je to odgovor na vaše vprašanje.

Karla R. Lewis - predsednik

da. In tako sem dobil - tudi to dodam. In to bi moral komentirati prej v nekaterih vprašanjih o povpraševanju. Tudi po naših navodilih, kot veste, običajno pri Relianceu gradimo obratna sredstva v prvih dveh četrtletjih leta, prvi polovici leta, nato pa smo v zadnji polovici leta sprostili nekaj obratnih sredstev, predvsem zaradi trendi povpraševanja in število dni pošiljanja zaradi običajnih sezonskih upadov.

In glede na naše povpraševanje, naše tone prodanih smernic za 3. četrtletje od 1 % do 1 % navzgor, želimo samo opozoriti, da menimo, da je to zelo pozitiven napotni signal, ker je običajno sezonski trend, da se v tretjem četrtletju zniža. Mislim, da je v celotni industriji običajno nižje za približno 5 % do 7 % Q3 v primerjavi z Q2. Pri nas je z našo ponudbo izdelkov običajno malo manj. Toda v 'normalnem okolju povpraševanja' bi verjetno znižali s 3% na 5%. In želeli smo samo poudariti, da upamo, da se zavedate, da je to pozitivna stvar, saj menimo, da je Q3 s Q2 zelo pozitiven kazalnik za moč povpraševanja.

Phil Gibbs - KeyBanc Capital Markets – analitik

Hvala vam. Torej se je neto obratni kapital povečal za tretje četrtletje, torej še vedno pričakujete povečanje, vendar manj kot v drugem četrtletju? Je tako, Arthur?

Arthur Ajemyan - Podpredsednik, glavni finančni direktor

Tako je, Phil.

Phil Gibbs - KeyBanc Capital Markets – analitik

V redu. In potem ste dali nekaj barve svojemu razponu bruto marže v smislu, kar vsi mislite, da je trajnostno, od 29 % do 31 %. In vem, da se včasih lahko pomešamo z LIFO in FIFO. Ali je to številka za poročane bruto marže, ki jo tam navajate? Misliš LIFO?

Arthur Ajemyan - Podpredsednik, glavni finančni direktor

To bi bilo na podlagi LIFO in to je letni razpon.

Phil Gibbs - KeyBanc Capital Markets – analitik

V redu. In davčna stopnja nad bilanco leta, ste rekli približno 25 %?

Arthur Ajemyan - Podpredsednik, glavni finančni direktor

koliko je socialna pokojnina

25,5 %.

Phil Gibbs - KeyBanc Capital Markets – analitik

V redu. Ali je Bill na klicu? Ali pa ti --

William K. Prodaja - Izvršni podpredsednik za operacije

Ja, tukaj sem.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

Naj dela, Phil. Naj dela.

Phil Gibbs - KeyBanc Capital Markets – analitik

Čestitam, Bill, za vse tvoje dosežke v podjetju in rad bi se ti zahvalil za vso modrost v teh letih in ti želim vse najboljše. Hvala.

William K. Prodaja - Izvršni podpredsednik za operacije

Najlepša hvala, Phil. To zelo cenim.

Operater

[Navodila za operaterja] In naše naslednje vprašanje je John Tumazos z zelo neodvisne raziskave. Nadaljujte s svojim vprašanjem.

John Tumazos - Zelo neodvisna raziskava - analitik

Čestitke za vse odlične rezultate.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

Hvala, John. Lepo je spet slišati vaše mnenje, minilo je kar nekaj časa.

John Tumazos - Zelo neodvisna raziskava - analitik

Vidim 8-odstotno srednjo točko smernic cene na tono za tretje četrtletje, ki se nekoliko upočasnjuje od 19-odstotnega povečanja zaporedoma junija. Objavljeni citati izgledajo tako, kot da bi morali biti listi in plošče precej navzgor. Ali naj iz 8-odstotnih smernic sklepamo, da bodo cevi in ​​dolgi izdelki ter nerjaveče pločevine in aluminij precej ploščati ali bodo kateri koli izdelki upadli?

Karla R. Lewis - predsednik

Hej, John, Karla sem. Dal bom prvi odgovor, nato pa se lahko pridruži kateri koli od mojih kolegov, če želi. Toda naše smernice in tisto, na kar smo poskušali opozoriti, je, da so naše -- v drugem četrtletju očitno z 20-odstotnim zvišanjem cene nenehno naraščale za številne izdelke v drugem četrtletju. Tako smo 3. četrtletje zaključili z višjo stopnjo od našega povprečja v drugem četrtletju. Naši vodeni od 7 % do 9 % nas torej resnično pripeljejo do ravni cen, na kateri smo končali četrtletje.

V bistvu trenutne ravni cen, vključno z nekaj objavami, ki smo jih nedavno videli pri določenih izdelkih. Torej, mi -- to so splošne smernice za cene. Vidimo, da se moč nadaljuje v nerjavni, običajni zlitini, skoraj večini izdelkov, ki jih prodajamo. Ne trdimo z enako hitrostjo, da smo opazili zvišanje cen nekaterih od teh izdelkov v začetku leta 2021, vendar vidimo, da cene ne vsebujejo nobenih posameznih artiklov, za katere mislimo, da bomo zagotovo opazili kakršen koli bistven padec cen.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

ja. In John, poznaš vajo. Mislim, če mislite, da se bo plošča za ravno valjanje dvignila in da bo cev sledila temu, in potem, ko vidite, da mlini delujejo z 90 % zmogljivostjo, lahko v veliki meri pričakujete nekakšno zaustavitev vzdrževanja. In če bomo rešili situacijo s čipi, boste videli, da se bodo avtomobilski fantje spet dvignili. Torej glede na vse te stvari v mojih mislih ne vidim znižanja cene pri ničemer, kar sem pravkar omenil. Ali bo prišlo do dodatnih podražitev? verjetno.

John Tumazos - Zelo neodvisna raziskava - analitik

Mogoče lahko še eno vprašam? Hvala vam. Če razmišljate o tem, kako težko je dobiti jeklo, ali menite, da bi lahko videli, da je Reliance malo bolj izven okvirjev in bi morda kupil ploščo iz mlina, ki ima malo dodatne kovine, in jo odpeljal v drug mlin, da bi dobili cestnino? bi se morda malo dodatno valjalo in poskušalo iz sistema iztisniti malo več zaloge, ko je vse tako raztegnjeno?

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

Slišim te. Mislim, da tega ne bi storili. Zdaj me morda ne bo v enem dnevu in bo kdo mislil, da je to dobra ideja, toda način, kako izgleda, mislim, kako smo to počeli, John, kot dobro veš že desetletja, imamo ta model, ki ga imamo. smo zelo ponosni na dejstvo, da smo že toliko let podprti domači in odnosi, ki jih imamo, se ves čas izplačajo. In zagotovo se v takih trenutkih izplačajo. Torej ne – ne morem vam povedati, da dobimo vse, kar želimo. Dobimo, kar potrebujemo.

In res ni razloga, da bi se okrepili in poskušali prisiliti ljudi, da delajo stvari, ki morda niso dobre za njihov posel, ker nam je mar. Skrbimo za domače proizvajalce. Želimo, da jim gre dobro. Želimo, da reinvestirajo v svoja podjetja, kar tudi počnejo. In ne - preprosto ne vidim potrebe, da bi šli ven in naredili karkoli izven okvirja, kot je to z ...

John Tumazos - Zelo neodvisna raziskava - analitik

Nisem mislil na uvoženo ploščo, razmišljal sem o tem, da bi morda obstajala domača razpoložljiva plošča iz mlinov, ki morda nimajo dobrega valjanja - tako velik valjar, kot so želeli.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

da. Ti fantje so res dobri v takšnih stvareh, mi pa ne. Ostajali bomo pri tem, v čemer smo dobri, in jim bomo dovolili, da delajo takšne stvari. Ampak vidim, kam greš, in rekel bi, da Reliance ne bo počel takšnih stvari.

John Tumazos - Zelo neodvisna raziskava - analitik

Hvala vam.

Operater

In prišli smo do konca naše seje vprašanj in odgovorov. In na tej točki ga bom vrnil - izročil Jimu Hoffmanu, predsedniku in izvršnemu direktorju, v zaključne besede.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

V redu. Hvala vsem, ki ste si vzeli čas in nam danes namenili pozornost. Naši rekordni finančni rezultati ne bi bili mogoči brez močne operativne izvedbe, ki jo je pokazala celotna ekipa Reliance, vključno s trdim delom in odporno zavezanostjo zdravju, varnosti in dobremu počutju naših kolegov na področjih. Zahvaljujemo se vam in vsak dan nas navdihuje vaš nastop. Nazadnje bomo virtualno sodelovali na industrijski konferenci Raymond James Diversified Industrial Conference 25. avgusta. Upamo, da vas bomo tam videli veliko. Bill, pogrešali te bomo, prijatelj.

William K. Prodaja - Izvršni podpredsednik za operacije

tudi jaz ga bom pogrešala.

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

Najlepša hvala.

Operater

[Zaključne besede operaterja]

Trajanje: 53 minut

Pokličite udeležence:

Kimberly Orlando - Višji podpredsednik

James D. Hoffman - glavni izvršni direktor

Karla R. Lewis - predsednik

Arthur Ajemyan - Podpredsednik, glavni finančni direktor

William K. Prodaja - Izvršni podpredsednik za operacije

Sathish Kasinathan - Analitik Deutsche Bank

Emily Chieng - Goldman Sachs – analitik

kaj se šteje za značilnost takojšnje rente?

Phil Gibbs - KeyBanc Capital Markets – analitik

John Tumazos - Zelo neodvisna raziskava - analitik

Več analize RS

Vsi zaslužki so prepisi

Logotip AlphaStreet



^