Vlaganje

Je čas za nakup zalog na otroškem mestu?

Otroško mesto (NASDAQ: PLCE)trguje blizu 52-tedenskega minimuma zaradi pomislekov glede konkurence trgovcev na drobno, upada prometa v nakupovalnih središčih in uspeha ponovnega zagona podjetja Gymboree. Vlagatelji so delnico znižali za več kot 20% po poročilu o zaslužku trgovca na drobno 11. decembra. Analitiki so navedli tudi zaskrbljenost, da Target 's(NYSE: TGT)močni dobički delnic bi lahko škodovali prihodnji rasti prodaje podjetja Gymboree.

Bi pa lahko bili z nižjimi cenami delnic potrošniškega diskrecijskega podjetja in prihajajočim ponovnim zagonom priljubljene otroške blagovne znamke Gymboree pravi čas za razmislek o nakupu delnic v The Children's Place?

Oblačila od otrok

Vir slike: Otroški prostor.





Nedavni rezultati in obeti za prihodnjo rast

The Children's Place je pred kratkim poročal o rezultatih v tretjem četrtletju, ki so bili približno v skladu s pričakovanji analitikov. Vendar so smernice za četrto četrtletje prišle pod ocene analitikov, kar je povzročilo nižje smernice za celo leto. Poseben trgovec je kot glavni razlog za zmanjšanje smernic za počitniško četrtino navedel izrazito šibkost prometa v nakupovalnih središčih. Voditelji so med tremi četrtletji omenjali tudi zelo promocijsko okolje in toplejše jesensko vreme.

Raziskovalno podjetje RetailNext je na črni petek izmerilo nakupovalno aktivnost v nakupovalnih središčih in nakupovalnih središčih, kar je lahko dober napovednik aktivnosti v času praznikov. Skupni promet se je zmanjšal za 2,1%, prodaja pa za 1,6%. Medtem so se dobro odrezali trgovci na drobno z e-trgovino, diskontni trgovci in tisti z močnimi vsekanalnimi strategijami; prodajalci e-trgovine so digitalno prodajo povečali za približno 20%. Povečalo se je tudi 43 -odstotno povečanje nakup na spletu, prevzem v trgovini . '



Medtem ko promet v nakupovalnih središčih lahko še naprej stagnira, vodstvo Otroškega prostora zapira neproduktivne trgovine in namerava nenehno spremljati produktivnost. Finančni direktor Mike Scarpa je dejal: 'V našem portfelju nepremičnin smo oboroženi s pomembno prilagodljivostjo s povprečnim trajanjem najema 2,5 leta ... zaradi česar smo spretni in dobro opremljeni, da zapremo dodatna vrata.'

Medtem otroški trgovec na drobno uspeva pri večkanalnikih, saj se v tretjem četrtletju vsekanalne stranke povečajo za 14%. Družba vidi, da se ta segment hitro povečuje, pri čemer mu pomaga 50 milijonov dolarjev, ki jih namerava vložiti v digitalno preobrazbo.

Kaj dobro deluje za The Children's Place

Svetla točka za The Children's Place v zadnjem četrtletju je bilo e-poslovanje, ki se je medletno povečalo za 23%, na 35% skupnih prihodkov. V prvem četrtletju letošnjega leta je e-trgovina zagotovila 29% celotne prodaje. Vodstvo meni, da se bo to v nekaj letih povečalo na več kot 50%. Družba je integrirala tretjega ponudnika logistike, da bi po mnenju vodstvenih delavcev 'dramatično izboljšala čas pošiljanja'; ta poteza pomaga obravnavati pritožbe potrošnikov glede pošiljanja e-trgovine podjetja.



Ponovni zagon Gymboreeja še vedno predstavlja priložnost za rast prodaje na The Children's Place. Pred bankrotom podjetja Gymboree leta 2017 je imelo podjetje 1,25 milijarde dolarjev prodaje in 42 milijonov dolarjev dobička iz poslovanja. Children's Place bo verjetno lahko zajel vsaj del Gymboreejevega deleža na trgu otroških oblačil. Poleg tega se celoten ameriški trg otroških oblačil širi in se je leta 2018 povečal za več kot 4%.

Izvršna direktorica Jane Elfers je dejala, da bi dodajanje močnega programa zvestobe in pobude za kreditne kartice zasebnih znamk v Gymboreeju lepo povečalo prodajo. Ugotovila je: 'Približno 80% prodaje blagovne znamke The Children's Place izvira iz naših nagrad My Place Rewards in naših članov zvestobe kreditnih kartic z zasebno oznako.'

Tveganja in vse večja konkurenca

Otroško mesto se sooča s tveganji za svojo rast. Poleg stalnega zmanjševanja prometa v nakupovalnih središčih je v segmentu otroških oblačil vse večja konkurenca. Zelo uspešna linija otroških oblačil Cat & Jack, ki se je začela leta 2016, je v nekaj več kot enem letu dosegla prodajo več kot 2 milijardi dolarjev. Leta 2018, Walmart je medtem uvedel svojo blagovno znamko za otroke in malčke, Wonder Nation Amazon začela Spotted Zebra. Popravilo šivov se je lani razširilo tudi v otroško obleko. Vsa ta huda konkurenca lahko škoduje ponovnemu zagonu Gymboreeja in sposobnosti The Children's Place, da prevzame tržni delež.

Medtem vodstvo ni želelo dati napotkov za razpis v tretjem četrtletju za leto 2020. Medtem ko se delnice Children's Place trgujejo po privlačnem terminskem razmerju med ceno in dobičkom 8 (primerjajte to z S&P 500 (P/E od 19.)), bi pred dodajanjem delnic počakal na več potrditev, da strategija rasti podjetja prinaša rezultate.



^