Vlaganje

Vodnik za začetnike za vlaganje v zlato

Predstavljajte si, da sedite v potoku, ki vrtinči vodo v ponvi, in obupno upate, da boste videli majhen rumeni lesk zlata, in sanjate, da bi ga obogatili. Amerika je od zgodnjih 1850-ih prehodila dolgo pot, vendar ima zlato še danes vidno mesto v našem svetovnem gospodarstvu. Tukaj je izčrpen uvod v zlato, od tega, zakaj je dragoceno in kako ga pridobimo, do načina vlaganja vanj, tveganj in koristi vsakega pristopa ter nasvetov, kje naj začnejo začetniki.

Zakaj je zlato dragoceno?

V starih časih sta se zaradi kovnosti in leska zlata uporabljali v nakitu in zgodnjih kovancih. Težko je bilo tudi izkopati zlato iz zemlje – in težje ko je nekaj pridobiti, višje je to cenjeno.

Sčasoma so ljudje začeli uporabljati plemenito kovino kot način za olajšanje trgovine ter kopičenje in shranjevanje bogastva. Pravzaprav so bile zgodnje papirnate valute na splošno zavarovane z zlatom, pri čemer je vsak natisnjen bankovec ustrezal količini zlata, ki je bilo nekje v trezorju, za katerega bi ga bilo tehnično mogoče zamenjati (to se je zgodilo redko). Ta pristop k papirnatemu denarju je trajal tudi v 20. stoletju. Danes so sodobne valute v veliki meri fiat valute , zato je povezava med zlatim in papirnatim denarjem že dolgo prekinjena. Vendar pa ljudje še vedno ljubijo rumeno kovino.





Od kod povpraševanje po zlatu?

Največja industrija povpraševanja je nakit, ki predstavlja približno 50 % povpraševanja po zlatu. Še 40 % prihaja iz neposrednih fizičnih naložb v zlato, vključno s tistimi, ki se uporabljajo za ustvarjanje kovancev, plemenitih kovin, medalj in zlatih palic. (Družba je zlata palica ali kovanec, na katerem je žigosana količina zlata, ki ga vsebuje, in čistost zlata. Razlikuje se od numizmatičnih kovancev, zbirateljskih predmetov, ki trgujejo na podlagi povpraševanja po določeni vrsti kovanca in ne glede na vsebnost zlata.)

Vlagatelji v fizično zlato vključujejo posameznike, centralne banke in v zadnjem času sklade, s katerimi se trguje na borzi, ki kupujejo zlato v imenu drugih. Zlato se pogosto obravnava kot naložba v varno zatočišče. Če bi papirnati denar nenadoma postal ničvreden, bi se moral svet obrniti na nekaj vrednega, da bi olajšal trgovino. To je eden od razlogov, da vlagatelji ponavadi dvignejo ceno zlata, ko so finančni trgi nestanovitni.



Ker je zlato dober prevodnik električne energije, preostalo povpraševanje po zlatu prihaja iz industrije, za uporabo v stvareh, kot so zobozdravstvo, toplotni ščiti in tehnološki pripomočki.

Kako se določa cena zlata?

Zlato je blago, s katerim se trguje na podlagi ponudbe in povpraševanja. Preplet med ponudbo in povpraševanjem na koncu določa, kaj promptna cena zlata je v vsakem trenutku.

Povpraševanje po nakitu je dokaj konstantno, čeprav gospodarski upadi očitno vodijo v nekaj začasnih zmanjšanj povpraševanja v tej industriji. Povpraševanje vlagateljev, vključno s centralnimi bankami, pa obratno sledi gospodarstvu in razpoloženju vlagateljev. Ko so vlagatelji zaskrbljeni zaradi gospodarstva, pogosto kupujejo zlato in na podlagi povečanega povpraševanja dvignejo njegovo ceno. Vzpone in padce zlata lahko spremljate na spletna stran Svetovnega sveta za zlato , industrijsko trgovsko skupino, ki jo podpirajo nekateri največji rudarji zlata na svetu.



Koliko zlata je tam?

Zlato je pravzaprav precej v naravi obilna vendar ga je težko izluščiti. Morska voda na primer vsebuje zlato – vendar bi v tako majhnih količinah pridobivanje stalo več, kot bi bilo vredno zlato. Torej je velika razlika med razpoložljivost zlata in koliko zlata je na svetu . Svetovni svet za zlato ocenjuje, da se danes uporablja približno 190.000 metričnih ton zlata nad tlemi in približno 54.000 metričnih ton zlata, ki ga je mogoče gospodarno pridobiti iz Zemlje z uporabo trenutne tehnologije. Napredek v metodah pridobivanja ali bistveno višje cene zlata bi to številko lahko premaknile. V bližini podmorskih termalnih odprtin so odkrili zlato v količinah, ki kažejo, da bi ga bilo vredno pridobiti, če bi cene narasle dovolj visoko.

Oseba, ki nosi rumen odsevni telovnik in delovne rokavice, drži kamen, ki vsebuje zlato

Vir slike: Getty Images.

Kako dobimo zlato?

Čeprav je bilo iskanje zlata običajna praksa v času kalifornijske zlate mrzlice, ga danes kopljejo iz zemlje. Medtem ko je zlato mogoče najti samo po sebi, ga veliko pogosteje najdemo skupaj z drugimi kovinami, vključno s srebrom in bakrom. Tako lahko rudar dejansko proizvaja zlato kot stranski produkt svojih drugih rudarskih prizadevanj.

Rudarji začnejo z iskanjem kraja, kjer verjamejo, da se zlato nahaja v dovolj velikih količinah, da ga je mogoče gospodarno pridobiti. Potem morajo lokalne oblasti in agencije podjetju izdati dovoljenje za gradnjo in upravljanje rudnika. Razvoj rudnika je nevaren, drag in dolgotrajen proces z malo ali nič ekonomskega donosa, dokler rudnik končno ne začne delovati – kar pogosto traja desetletje ali več od začetka do konca.

Kako dobro zlato ohranja svojo vrednost v upadu?

Odgovor je deloma odvisen od tega, kako vlagate v zlato, vendar je hiter pogled na cene zlata glede na cene delnic med medvedjim trgom recesije 2007–2009 zgovoren primer.

Med 30. novembrom 2007 in 1. junijem 2009 je S&P 500 indeks padel za 36 %. Cena zlata pa po drugi strani vrtnica 25 %. To je najnovejši primer materialnega in dolgotrajnega padca delnic, vendar je tudi še posebej dramatičen, ker so takrat obstajali zelo resnični pomisleki glede sposobnosti preživetja svetovnega finančnega sistema.

Ko so kapitalski trgi v nemiru, zlato pogosto deluje relativno dobro, saj vlagatelji iščejo naložbe v varno zatočišče.

Načini vlaganja v zlato

Tukaj so vsi načini, na katere lahko vlagate v zlato, od lastništva dejanske kovine do vlaganja v podjetja, ki financirajo rudarje zlata.

(NYSEMKT: GLD)(NYSE: ABX)(NYSE: GG)(NYSE: NE)(NASDAQMUTFUND: FSAGX)(NYSEMKT: GDX)(NYSEMKT: GDXJ)(NYSE: WPM)(NASDAQ: RGLD)(NYSE: FNV)
Naložbena možnost Prednosti Slabosti Primeri
Nakit
  • Enostaven za pridobitev
  • Visoke pribitke
  • Vprašljiva vrednost pri nadaljnji prodaji
  • Skoraj vsak kos zlatega nakita z zadostno vsebnostjo zlata (na splošno 14k ali več)
Fizično zlato
  • Neposredna izpostavljenost
  • Materialno lastništvo
  • Oznake
  • Nič navzgor, razen sprememb cene zlata
  • Skladiščenje
  • Lahko je težko likvidirati
  • Zbirateljski kovanci
  • Zlate palice (nezbirljive zlate palice in kovanci)
Zlati certifikati
  • Neposredna izpostavljenost
  • Ni treba imeti fizičnega zlata
  • Samo tako dobro kot podjetje, ki jih podpira
  • Le nekaj podjetij jih izdaja
  • Večinoma nelikvidna
  • Certifikati kovnice Perth
Zlati ETF-ji
  • Neposredna izpostavljenost
  • Zelo tekoče
  • Pristojbine
  • Nič navzgor, razen sprememb cene zlata
Zlate delnice SPDR
Terminske pogodbe
  • Za nadzor velike količine zlata je potrebno malo predhodnega kapitala
  • Zelo tekoče
  • Posredno izpostavljenost zlatu
  • Visok finančni vzvod
  • Pogodbe so časovno omejene
  • Terminske pogodbe s Chicago Mercantile Exchange (nenehno se posodabljajo, ko potečejo stare pogodbe)
Delnice rudarjenja zlata
  • Prednost razvoja rudnika
  • Običajno spremlja cene zlata
  • Posredno izpostavljenost zlatu
  • Tveganja delovanja rudnika
  • Izpostavljenost drugemu blagu
Barrick Gold
Goldcorp
Newmont Goldcorp
Vzajemni skladi in ETF, osredotočeni na rudarjenje zlata
  • Diverzifikacija
  • Prednost razvoja rudnika
  • Običajno spremlja cene zlata
  • Posredno izpostavljenost zlatu
  • Tveganja delovanja rudnika
  • Izpostavljenost drugemu blagu
Fidelity Izberite zlati portfelj
VanEck Vectors Gold Miners ETF
VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF
Pretočno predvajanje in licenčnine
podjetja
  • Diverzifikacija
  • Prednost razvoja rudnika
  • Običajno spremlja cene zlata
  • Dosledne široke robove
  • Posredno izpostavljenost zlatu
  • Tveganja delovanja rudnika
  • Izpostavljenost drugemu blagu
Žlahtne kovine Wheaton
Kraljevsko zlato
Franco-Nevada

Nakit

Zaradi pribitkov v industriji nakita je to slaba možnost za vlaganje v zlato. Ko ga kupite, bo njegova vrednost pri nadaljnji prodaji verjetno znatno padla. To tudi predpostavlja, da govorite o zlatem nakitu najmanj 10 karatov. (Čisto zlato je 24 karatov.) Izjemno drag nakit morda drži svojo vrednost, vendar bolj zato, ker je zbirateljski predmet kot zaradi vsebnosti zlata.

Palice, palice in kovanci

To so najboljša možnost za lastništvo fizičnega zlata. Vendar pa je treba upoštevati oznake. Denar, ki je potreben za pretvorbo surovega zlata v kovanec, se pogosto prenese na končnega kupca. Poleg tega bo večina preprodajalcev kovancev svojim cenam dodala pribitek, da bi jim nadomestila, ker so delovali kot posredniki. Morda je najboljša možnost za večino vlagateljev, ki želijo imeti fizično zlato kupiti zlate palice neposredno iz kovnice ZDA , tako da veste, da imate opravka z uglednim trgovcem.

Nato morate shraniti zlato, ki ste ga kupili. To bi lahko pomenilo najem sefa pri lokalni banki, kjer bi lahko na koncu plačali stalne stroške za shranjevanje. Prodaja pa je lahko težka, saj morate svoje zlato prinesti trgovcu, ki vam lahko ponudi ceno, ki je nižja od trenutne promptne cene.

Zlati certifikati

Drug način za neposredno izpostavljenost zlatu, ne da bi ga fizično lastnik, so zlati certifikati, ki jih izda podjetje, ki je lastnik zlata. Te bankovce so običajno za nedodeljeno zlato, kar pomeni, da s certifikatom ni posebnega zlata, vendar podjetje pravi, da ima dovolj, da podpre vse neporavnane certifikate. Lahko kupiš dodeljena zlatih certifikatov, vendar so stroški višji. Velika težava je v tem, da so certifikati res toliko dobri, kot jih podpira podjetje, podobno kot banke, preden je bilo ustvarjeno zavarovanje FDIC. Zato je ena najbolj zaželenih možnosti za zlate certifikate kovnica v Perthu , ki ga podpira vlada Zahodne Avstralije. Kljub temu, če boste preprosto kupili papirnato predstavitev zlata, boste morda želeli razmisliti o skladih, s katerimi se trguje na borzi.

Skladi, s katerimi se trguje na borzi

Če vam ni posebej mar za posedovanje zlata, ki ga imate, ampak želite neposredno izpostavljenost kovini, potem bo borzni sklad (ETF), kot je npr. Zlate delnice SPDR verjetno je prava pot. Ta sklad neposredno kupuje zlato v imenu svojih delničarjev. Verjetno boste morali plačati provizijo za trgovanje z ETF, poleg tega pa bo treba plačati provizijo za upravljanje (razmerje med izdatki SPDR Gold Share je 0,40 %), vendar boste imeli koristi od likvidno sredstvo ki vlaga neposredno v zlate kovance, plemenite kovine in palice.

Terminske pogodbe

Drug način za posredno lastništvo zlata, terminske pogodbe so zelo tvegana izbira, ki je neprimerna za začetnike. Tudi izkušeni vlagatelji bi morali tukaj dvakrat premisliti. V bistvu je terminska pogodba dogovor med kupcem in prodajalcem o zamenjavi določene količine zlata na določen datum in ceno v prihodnosti. Ko se cene zlata gibljejo navzgor in navzdol, vrednost pogodbe niha, pri čemer se računi prodajalca in kupca ustrezno prilagodijo. S terminskimi pogodbami se običajno trguje na borzah, zato se morate pogovoriti s svojim posrednikom, da ugotovite, ali jih podpira.

Največja težava: terminske pogodbe se običajno kupujejo le z majhnim deležem skupnih pogodbenih stroškov. Na primer, vlagatelj bo morda moral odložiti le 20 % celotne cene zlata, ki ga nadzoruje pogodba. To ustvarja finančni vzvod, ki poveča potencialne dobičke in izgube vlagatelja. In ker imajo pogodbe določene končne datume, ne morete preprosto zadržati izgubljenega položaja in upati, da se bo vrnil. Terminske pogodbe so zapletena in dolgotrajna naložba, ki lahko bistveno poveča dobičke in izgube. Čeprav so možnost, so zelo tvegane in niso priporočljive za začetnike.

Delnice rudarjenja zlata

Ena od glavnih težav pri neposredni naložbi v zlato je, da ni potenciala za rast. Unca zlata danes bo enaka unča zlata čez 100 let. To je eden od ključnih razlogov, zakaj slavni vlagatelj Warren Buffett ne mara zlata – to je v bistvu neproduktivno sredstvo.

Zato se nekateri vlagatelji obračajo na rudarske zaloge . Njihove cene običajno sledijo cenam blaga, na katerega se osredotočajo; ker pa rudarji vodijo podjetja, ki se lahko sčasoma razširijo, imajo lahko vlagatelji koristi od povečanja proizvodnje. To lahko prinese prednost, da posedovanje fizičnega zlata nikoli ne bo.

Vendar vodenje podjetja prinaša tudi spremljajoča tveganja. Rudniki ne proizvedejo vedno toliko zlata, kot je bilo pričakovano, delavci včasih stavkajo, nesreče, kot je porušitev rudnika ali smrtonosno uhajanje plina, pa lahko ustavijo proizvodnjo in celo stanejo življenja. Na splošno lahko rudarji zlata delujejo bolje ali slabše od zlata – odvisno od tega, kaj se dogaja pri tem določenem rudarju.

Poleg tega večina rudarjev zlata proizvaja več kot le zlato. To je odvisno od načina, kako se zlato najde v naravi, pa tudi od odločitev o diverzifikaciji s strani vodstva rudarskega podjetja. Če iščete raznovrstno naložbo v plemenite in poldrage kovine, bi lahko rudarje, ki proizvaja več kot le zlato, obravnavali kot neto pozitivno. Če pa si resnično želite izpostavljenost čistemu zlatu, vsaka unča druge kovine, ki jo rudar potegne iz tal, preprosto razredči vašo izpostavljenost zlata.

Potencialni vlagatelji bi morali biti pozorni na stroške rudarjenja podjetja, obstoječi portfelj rudnikov in priložnosti za širitev tako obstoječih kot novih sredstev, ko se odločajo o tem, katere delnice rudarjenja zlata kupiti.

naj zdaj vlagam v amc

ETF-ji, osredotočeni na rudarjenje

Če iščete eno samo naložbo, ki zagotavlja široko razpršeno izpostavljenost rudarjem zlata, potem poceni ETF, ki temelji na indeksih, kot je VanEck Vectors Gold Miners ETF in VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF so dobra možnost. Oba sta izpostavljena tudi drugim kovinam, vendar se slednji osredotoča na manjše rudarje; njihov stroškovna razmerja je 0,53 % oziroma 0,54 %.

Ko raziskujete zlate ETF-je, natančno poglejte indeks, ki se mu sledi, pri čemer bodite še posebej pozorni na to, kako je sestavljen, tehtanje pristop ter kdaj in kako se ponovno uravnoteži. Vse so pomembne informacije, ki jih je enostavno spregledati, če domnevate, da se bo preprosto ime ETF prevedlo v preprost naložbeni pristop.

Vzajemni skladi

Vlagatelji, ki imajo raje idejo o lastništvu rudarskih delnic pred neposredno izpostavljenostjo zlatu, lahko dejansko lastniki portfelja rudarjev z vlaganjem v vzajemni sklad. To prihrani delo pri raziskovanju različnih možnosti rudarjenja in je preprost način za ustvarjanje a razpršen portfelj rudarskih zalog z eno samo naložbo. Tukaj je veliko možnosti, saj ponuja večina večjih hiš vzajemnih skladov odprti skladi ki vlagajo v rudarje zlata, kot so Fidelity Izberite zlati portfelj in Sklad za plemenite kovine Vanguard .

Vendar, kot pove že ime sklada Vanguard, boste verjetno ugotovili, da portfelj sklada vsebuje izpostavljenost rudarjem, ki se ukvarjajo s plemenitimi, poldragimi in navadnimi kovinami, razen zlata. To se bistveno ne razlikuje od neposrednega lastništva rudarskih delnic, vendar morate ta dejavnik upoštevati, ker tega ne pojasnjujejo vsa imena skladov. (Fidelity Select Gold Portfolio na primer vlaga tudi v podjetja, ki rudarijo srebro in druge plemenite kovine.)

Provizije za sredstva, ki se aktivno upravljajo, pa so lahko bistveno višje kot pri produktih, ki temeljijo na indeksih. Želeli boste preberite prospekt sklada bolje obvladati svoj naložbeni pristop, ne glede na to, ali se aktivno upravlja ali pasivni indeksni sklad, in njegovo strukturo stroškov. Upoštevajte, da se lahko razmerja stroškov med skladi močno razlikujejo.

Prav tako, ko kupujete delnice vzajemnega sklada, ki se aktivno upravlja, zaupate, da lahko upravljavci skladov v vašem imenu donosno vlagajo. To se vedno ne izide po načrtih.

Podjetja za pretakanje in licenčnine

Za večino vlagateljev je nakup delnic v podjetju za pretakanje in licenčnine verjetno najboljša vsestranska možnost za vlaganje v zlato. Ta podjetja rudarjem zagotovijo gotovino vnaprej za pravico do nakupa zlata in drugih kovin iz določenih rudnikov po znižanih cenah v prihodnosti. So kot specializirana finančna podjetja, ki prejemajo plačilo v zlatu, kar jim omogoča, da se izognejo številnim glavobolom in tveganjem, povezanim z vodenjem rudnika.

Prednosti takšnih podjetij vključujejo zelo razpršene portfelje, pogodbeno vgrajene nizke cene, ki vodijo do velikih marž v dobrih in slabih letih, in izpostavljenost spremembam cen zlata (saj podjetja za pretočno predvajanje zaslužijo s prodajo zlata, ki ga kupijo od rudarjev). Kljub temu nobeno od večjih pretočnih podjetij nima portfelja čistega zlata, pri čemer je srebro najpogostejša dodana izpostavljenost. (Franco-Nevada, največje podjetje za pretakanje in licenčnine, je prav tako izpostavljeno vrtanju nafte in plina.) Zato boste morali narediti malo domače naloge, da boste v celoti razumeli, kakšne izpostavljenosti blaga boste dobili od vaše naložbe. In medtem ko se pretočna podjetja izogibajo številnim tveganjem vodenja rudnika, jih ne zaobidejo povsem: če rudnik ne proizvaja zlata, podjetje za pretočno predvajanje ne more kupiti ničesar.

Vgrajene široke marže, ki so posledica pristopa pretakanja, zagotavljajo pomemben blažilnik za ta podjetja. To je omogočilo, da se dobičkonosnost streamerjev drži bolje kot rudarjev, ko cene zlata padajo. To je ključni dejavnik, ki podjetjem za pretakanje daje prednost kot naložba. Zagotavljajo izpostavljenost zlatu, ponujajo potencial rasti z naložbami v nove rudnike, njihove široke marže skozi cikel pa zagotavljajo nekaj zaščite pred padcem, ko cene zlata padejo. To kombinacijo je težko premagati.

Kateri je najboljši način za začetnika za vlaganje v zlato?

Ni popolnega načina za lastništvo zlata: vsaka možnost ima kompromise. Kljub temu je verjetno najboljša strategija za večino ljudi nakup delnic v podjetjih za pretakanje in licenčnine. Vendar pa je to, v kaj morate vlagati, le en del sestavljanke: obstajajo drugi dejavniki, ki jih morate upoštevati.

Koliko bi morali vložiti v zlato?

Zlato je lahko nestanovitna naložba, zato vanj ne smete vlagati velikega zneska svojih sredstev – najbolje je, da ga obdržite na manj kot 10 % celotnega portfelja delnic. Prava korist, tako za nove kot izkušene vlagatelje, izvira iz diverzifikacije, ki jo lahko ponudi zlato. Ko zgradite svojo zlato pozicijo, poskrbite, da boste občasno uravnotežili svoj portfelj, tako da vaša relativna izpostavljenost do njega ostane enaka.

Kdaj kupiti zlato?

Najbolje je, da čez čas kupujete majhne količine. Ko so cene zlata visoke, se dvignejo tudi cene delnic, povezanih z zlatom. To lahko v bližnji prihodnosti pomeni slabe donose, vendar to ne zmanjša dolgoročne koristi posedovanja zlata za diverzifikacijo vašega portfelja. Če kupujete po malem naenkrat, lahko v pozicijo v povprečju stanete dolar.

Kot pri vsaki naložbi, ni enoznačnega odgovora, kako vlagati v zlato. Toda oboroženi z znanjem o tem, kako deluje industrija zlata, kaj pomeni vsaka vrsta naložbe in kaj morate upoštevati pri tehtanju svojih možnosti, lahko sprejmete odločitev, ki je prava za vas.



^