Vlaganje

Je zdaj čas za nakup?

Razlika med Zulilyjevim potencialom in njegovo zmogljivostjo je črno-bela. Njegova prihodnost bi morala biti svetla, če lahko preseže težave, ki zadržujejo svoje zaloge. Slika: Zulily.com

Toliko obljub, toliko priložnosti in tako malo za pokazati. Trgovec za e-trgovino Zulily (NASDAQ: TO)zdi se, da je zapravil večino svojega potenciala, odkar je stopil v javnost. Potem ko je kmalu po IPO novembra 2013 dosegel 73 dolarjev na delnico, je delnica spletnega mesta, ki je osredotočena na mame, razpadla in izgubila dve tretjini vrednosti.

Težave, ki so povzročile njegovo zadnjo izgubo vrednosti, so lahko začasne narave, tako da z delnicami, ki so 66 % pod najvišjo vrednostjo v 52 tednih, ali to predstavlja dobro priložnost za odkup za vlagatelje?





Kaj je tokrat?
V tretjem četrtletju je imel Zulily okvaro v komunikaciji ali, kot jih je e-trgovec poimenoval, »izzivi pri dostavi e-pošte«. Med svojim konferenčnim klicem prejšnji mesec je vodstvo povedalo, da številni naročniki niso prejeli njegovih e-poštnih sporočil 'nekaj časa' in da so izzivi pri dostavi nekaj, s čimer se ukvarja 'občasno'. Analitik pri ITG Research je decembra sledil raziskavo, v kateri je to pisalo aktivacije novih strank pri Zulilyju se je v četrtem četrtletju upočasnilo.

kaj storiti, če nimaš zdravstvenega zavarovanja

Ker običajno traja nekaj mesecev, da nova stranka opravi svoj prvi nakup, in je težava z e-pošto verjetno upočasnila aktivacije strank v podjetju, bo prodaja v četrtem četrtletju verjetno padla.



Mračni obeti ITG so pripomogli k temu, da so delnice Zulilyja padle za več kot 7 % v enem dnevu prejšnji teden, na podlagi trajnega padca cen delnic, ki so ga vlagatelji utrpeli od februarja, ko so delnice dosegle najvišjo vrednost 73,50 $ za kos. Najnižja vrednost delnice v 52 tednih je bila 22,61 $, glede na S&P Capital IQ podatkov. Ta cena je bila dosežena prejšnji teden po izidu poročila ITG. Ker so 'izzivi pri izpolnjevanju' ponavljajoča se težava za spletno mesto za e-trgovino, bi morali vlagatelji računati, da je nestanovitnost značilnost te delnice.

TO Chart

TO podatki po YCharts



Kaj se je zgodilo prej?
Zulily uporablja velike podatke za ustvarjanje napovednega modeliranja za določitev, kdo bo kaj kupil kdaj. Čeprav je to zanašanje na informacije privedlo do povečanja prodaje – v tretjem četrtletju se je povečala za 72 % in je v prvih devetih mesecih leta 2014 višja za 84 % – ji ni pomagalo izboljšati dobavnih rokov.

Počasno pošiljanje pesti e-trgovce. Po mnenju a Wall Street Journal Po poročilu je bil čas, ki ga je Zulily potreboval, da je izdelek odpremil iz svojih skladišč, potem ko je lani prejel naročilo, v povprečju 11,5 dni, kar je veliko slabše od tekmecev, kot sta Rue La La in Gilt, kaj šele od vodilnih v industriji, kot sta npr. Amazon.com (NASDAQ:AMZN), ki je bil pionir dvodnevnega pošiljanja.

kolikšen je znesek kapitalizacije zadržanega dobička za dividende delnic?

Razlog je v tem, da Zulily nima večine blaga na zalogi, ampak raje odda naročila pri proizvajalcih, ko je prodaja zaključena, ki ga v razsutem stanju pošlje v Zulilyjeva skladišča. Po podatkih StellaService se stanje bistveno izboljša za izdelke, ki jih Zulily ima na zalogi, vendar hitrost izpolnjevanja še vedno zaostaja za tekmeci.

  • Zulily -- 3,7 dni
  • Pozlata - 2,9 dni
  • Rue La La - 2,3 dni
  • Hautelook - 2,1 dni
  • Ideeli -- 1,4 dni

Zulily je tudi obsojen zaradi relativno visokih stroškov pošiljanja v času, ko postaja brezplačna dostava vse bolj priljubljena.

Kaj lahko prinaša prihodnost?
Zulily meni, da težave z e-pošto ne povzročajo veliko skrbi. Občasno se zgodijo, vendar se odpravi težava s svojim ponudnikom e-pošte, ko se pojavijo.

Dostava je morda bolj lepa skrb, vendar vodstvo verjame, da njegove stranke ne iščejo nujno takojšnjega zadovoljstva. Na njegovo spletno mesto prihajajo in iščejo edinstvene dnevne ponudbe, ne hitre pošiljke. Kmalu odpira novo skladišče, ki bo pomagalo razbremeniti pritisk, hkrati pa vlaga v avtomatizacijo in mobilno aplikacijo, ki bo pomagala izboljšati najslabše.

Ker Zulily ne namerava prenehati delovati na modelu 'inventory-lite', bo pošiljanje še vedno težava.

Torej je to nakup?
Zdi se, da je hitra dostava danes ključ do uspeha maloprodaje. Amazon je med podjetji, ki eksperimentirajo z dostavo isti dan. Zulilyjeve stranke morda niso tako zaskrbljene kot stranke Amazona, da bi čim prej dobile svoje pakete, vendar bo počasen čas pošiljanja omejil njegovo zmožnost rasti.

Glede na to, da se bodo težave z e-pošto verjetno ponavljale in konkurenca postaja vse bolj intenzivna (in pošiljanje hitrejše pri zagonu), se zdi težko predstavljati, da bi bil Zulily dolgoročno uspešen. Ne vidim nakupa, tudi po tako nizki ceni.



^